Une contagion de la crise de China Evergrande Group à d’autres parties de l’économie pourrait devenir un problème systémique, a averti Jenny Zeng d’AllianceBernstein. S’exprimant vendredi dans l’émission “Street Signs Asia” de CNBC, la co-responsable des titres à revenu fixe pour l’Asie chez AllianceBernstein a mis en garde contre un “effet domino” d’un éventuel effondrement d’Evergrande.
La Chine est potentiellement confrontée à son moment Lehman Brothers – et les conséquences pourraient être énormes pour les prix des maisons en Australie. Dans le cas d’une crise prolongée dans le secteur immobilier chinois, le marché immobilier et l’économie australiens pourraient en subir les conséquences. Si les investisseurs chinois propriétaires de biens immobiliers en Australie sont contraints de liquider leurs actifs afin de couvrir leurs créances douteuses, certaines banlieues à forte proportion de propriétaires chinois pourraient voir le nombre de biens immobiliers sur le marché augmenter considérablement. Pour mettre en perspective la taille et l’importance d’Evergrande pour l’économie chinoise, ses dettes s’élèvent à environ 315 milliards de dollars (432 milliards d’euros), soit plus de trois fois la dette totale du gouvernement néo-zélandais et environ deux tiers de la dette fédérale australienne. Alors qu’Evergrande s’efforce de payer ses créanciers, les parents investisseurs ont pris d’assaut le siège de la société pour exiger le remboursement de leur argent, après que les paiements aux investisseurs individuels ont été arrêtés. Un nombre considérable de promoteurs immobiliers sur le marché offshore en dollars semblent être “en grande difficulté” et pourraient ne pas survivre bien longtemps si le canal de refinancement reste fermé pendant une période prolongée.
Les sociétés immobilières chinoises “en grande difficulté” risquent de s’effondrer alors que le promoteur Evergrande, très endetté, est au bord du défaut de paiement, avertit Jenny Zeng d’AllianceBernstein.
“Sur le marché offshore en dollars, il y a une grande partie des promoteurs (qui) sont implicitement en grande difficulté”, a déclaré Zeng. Ces promoteurs “ne pourront pas survivre bien longtemps” si le canal de refinancement reste fermé pendant une période prolongée, a-t-elle ajouté.
Ces promoteurs peuvent être petits individuellement, mais lorsqu’ils sont combinés, ils représentent environ 10 à 15 % du marché total, a-t-elle ajouté.
L’indice Hang Seng de Hong Kong a enregistré des pertes parmi les marchés de l’Asie-Pacifique dans les échanges de lundi, les actions du promoteur chinois en difficulté China Evergrande Group continuant de chuter.
L’indice Hang Seng a chuté de 3,51 % dans les échanges lundi après-midi. Les actions de China Evergrande Group ont dégringolé de 14,17 %.
Evergrande, le promoteur immobilier le plus endetté au monde, croule sous le poids de plus de 300 milliards de dollars de dettes et a averti plus d’une fois qu’il pourrait faire défaut. Les banques auraient refusé d’accorder de nouveaux prêts aux acheteurs des projets résidentiels inachevés d’Evergrande, tandis que les agences de notation ont à plusieurs reprises abaissé la note de l’entreprise, invoquant son manque de liquidités.
La situation financière des autres promoteurs immobiliers chinois a également été affectée par les règles définies par le gouvernement chinois pour limiter les coûts d’emprunt des sociétés immobilières. Ces mesures comprennent le plafonnement de la dette par rapport aux flux de trésorerie, aux actifs et aux niveaux de capital d’une société.
“Une fois que le processus a commencé, il est beaucoup plus difficile, d’un point de vue politique, de l’arrêter que de l’empêcher de se produire”, a-t-elle ajouté.
